Miért vált a forex piac egyre nehezebbé a napon belüli kereskedőknek...

Sziasztok!Ha már egy ideje követtek, vagy tanultatok nálam, pontosan tudjátok hogy az elmúlt 20 évben a forex piac volt az otthonom. Eddig.Day traderként és oktatóként is láttam már sok mindent.
Megéltem a 2008-as nagy összeomlást, a svájci frank fekete hattyút, a Brexitet, stb.
Több olyan forex stratégiát fejlesztettem ki és adtam át, amelyek éveken át szép profitot biztosítottak – nekem és másoknak is.Aki ismer (vagy volt tanfolyamon), tudja: soha nem a ködösítésről vagy a „Szent Grál” ígéretéről szóltam. A monitor előtt ülök két évtizede. És pont ez a 20 év adja meg a kötelességet arra, hogy kimondjam amit tapasztalok és gondolok:

A forex piac technikai szerkezete az utóbbi években(főleg a közelmúltban) alapjaiban és visszafordíthatatlanul? megváltozott és eltorzult.

A sikeres hosszú távú kereskedés legfontosabb alapszabálya azonban a rugalmasság és az őszinteség.
Az a képesség, hogy ne a saját egónkat vagy a múltbeli sikereinket kergessük, hanem azt nézzük, amit a piac valójában mutat.Ezért egy ideje egyre gyakrabban tettem fel magamnak ugyanazt a kérdést:
Megváltozott a piac, vagy csak én látom másképp? Mintha valami nem stimmelne.
Aztán rájöttem, hogy valószínűleg mindkettőben van igazság. De egy dologban holt biztos vagyok:
A piac nem ugyanaz, mint 1-2-3 évvel ezelőtt. Arról meg már kár is beszélni milyen volt 10-15 éve.
Ez ma már egy nagyon másik „játék”!

Miért vált a forex piac egyre nehezebbé a napon belüli kereskedőknek?

Azok a finom piaci rések, mozgások, visszatérő előnyök amelyekre a klasszikus day trade stratégiák épültek, látványosan beszűkültek. Nem arról van szó, hogy rosszak a chartok, vagy hogy a technikai elemzés meghalt. A probléma sokkal mélyebb, a piac mikrostruktúrájában gyökerezik.

Az algoritmikus rendszerek brutálisan berobbantak és ez megváltoztatott mindent. Természetesen régen is voltak HFT rendszerek, de ami ma megy az már nagyon más szint. A technológia fejlődése ide is erősen megérkezett. És nekünk kereskedőknek nem előnyünkre történt mindez. Teljesen átíródtak a játékszabályok.

Sokkal több résztvevő figyeli ugyanazokat a dolgokat (szinteket, támaszokat, ellenállásokat, kitöréseket és a trendeket). És amikor sokan ugyanazt látják, ugyanott helyeznek el stopot, ugyanazt a breakoutot akarják megvenni vagy ugyanazon a visszahúzódáson akarnak beszállni, az megváltoztatja az ár viselkedését is. Ami korábban egy viszonylag tiszta támasz vagy ellenállás volt, az ma sok esetben inkább egy likviditási terület. Ami korábban egy kitörés után folytatódott, az ma könnyebben visszafordul. Ami korábban egy trend eleje volt, az ma néha csak egy rövid impulzus.

Rövidebb trendek. Kevesebb follow-through. Több zaj. A klasszikus trendkövető gondolkodás alapja egyszerű: elkapod az irányt, és hagyod futni. Ha jó az irány, jön a momentum. Majd jön a folytatás. Aztán a pullback után újabb impulzus. És ha elég messzire megy az ár, akkor egy jó kockázat/hozam arányú trade-et lehet építeni.

Én is erre építettem a forex stratégiáim és kereskedéseim jelentős részét. Alapvetően trendkereskedő voltam mindig is. Ma viszont sokszor egészen más történik.Impulzus. Oldalazás. Visszahúzás.
Újabb impulzus. Aztán teljes visszafordulás. Vagy kitörés, visszateszt, majd stop.Majd később mégis elindul az eredeti irányba. Vagy nem. Na ebben legyél „okos”.Ez a nagyon nem mindegy. Mert ilyenkor nem feltétlenül a belépőddel van probléma. Lehet, hogy egyszerűen nem jön létre az a mozgás, amire a rendszered épül. Vagy nem úgy és nem annyit megy.Tegyük fel, hogy a forex stratégia rendszered alapja az, hogy egy jó belépő után átlagosan háromszor akkora mozgást tudsz megfogni, mint amekkora a kockázatod. Papíron minden rendben.1:3 RR.De mi történik, ha a piac korábban átlagosan 100 egységet mozgott, ma pedig ugyanabban az intraday környezetben csak 40-et?És mi van akkor ha eddig 10-15 pip stop kellett a rendszeredhez, de most már 20-30 kell?
Tehát leesett a TP 50-60%-al és megnőtt a stop 50%-al. Vágod már?

Egyszerűen megváltozott a kifizetési profil. Ilyen környezetben sokkal izzadósabb és nehezebb kitermelni azt a profitot amit eddig kitermelt a rendszered.

Lehet tökéletes a belépőd. Lehet jó a stop. Lehet jó a piaci irány. DE...
Ha az ár egyszerűen nem megy elég messzire, és nem abban a dinamikában amire szükséged van, akkor a célárad nem azért nem teljesül, mert rosszul kereskedsz. Ha az stop idő előtt vesz ki az nem biztos, hogy azért van mert rosszul kereskedsz.Egyszerűen megváltozott a kifizetési profil, és az az útvonal amiben a mozgások közlekednek.

Nem szeretném azt a képet festeni, hogy a piacot valaki „elrontotta”. Nem gondolom, hogy minden stop mögött egy gonosz algoritmus áll. A valóság ennél sokkal egyszerűbb és egyben sokkal érdekesebb.
A piac fejlődött. Az algoritmikus kereskedés túlterjedt. A végrehajtási technológiák rengeteget fejlődtek. A likviditás gyorsabban jelenik meg és tűnik el. Az információ szinte azonnal eljut a résztvevőkhöz. És a piacot figyelő szereplők száma is nőtt.Ennek egyik következménye, hogy a régen jól látható és könnyebben kihasználható „előnyök” egy része egyszerűen kisebb lett. Nem feltétlenül tűntek el.Csak kisebbek lettek. Rövidebb ideig tartanak, és nehezebb őket megfogni.
Ez óriási különbség.

A klasszikus dolgok sem feltétlenül ugyanazt jelentik már.

Régen egy jól látható támasz vagy ellenállás sokszor egészen tiszta reakciót adott.
Ma egy ilyen szint körül gyakran sokkal több minden történik.Az ár átszúrja. Visszajön. Megint áttöri. Megfordul. Majd később mégis elindul.A kereskedő pedig ott áll és próbálja eldönteni: ez most valódi kitörés volt, vagy csak likviditásgyűjtés?
Természetesen ez a probléma mindig is jelen volt, csak a mértéke változott meg.És a gond nem az, hogy ezt nem lehet megtanulni, vagy megfogni. A kérdés, hogy ez neked mennyibe kerül?
A probléma az, hogy ezek a mozgások sokszor annyira gyorsak, hogy mire a hagyományos charton egyértelművé válik, hogy mi történt, a lehetőség már el is múlt.Az algoritmikus végrehajtás, a HFT-rendszerek és az ajánlati könyvben megjelenő, majd eltűnő likviditás mind hozzájárulnak ahhoz, hogy a rövid távú ármozgások sokkal dinamikusabbak és kiszámíthatatlanabbak legyenek.Ide tartozik a "kedvencem" az úgynevezett spoofing jelensége is, amikor megtévesztő megbízásokkal próbálnak hamis képet kialakítani a keresletről vagy kínálatról.Tudom, ez a spoofing úgy hangzik, mintha valaki összefosta volna magát egy romlott kaja után, de nem, ez nem az.Ez valójában itt a piros hol a piros játék. Mondjuk átállsz az order flow kereskedésre (mert ha likviditás miatt megváltozott a piac, akkor átmész erre a kereskedési stílusra, gondolod) és benyomnak a piacra az algoritmusok egy támasz szintre egy nagyon nagy megbízást, vagy akár többet is, te azt látod, hogy húúú, ott az meg fogja fogni az árfolyamot, de fasza szint lesz az.Majd amikor odaér az ár, hopp eltűnik az a „nagy” megbízás amire rámozdultál.Kamu ajánlat volt. Vagy csak visszavonja Joe az új szuper kvantum algoritmus. És ezt ha akarja megteszi előtted 1000x is mire annyit mondasz, hogy WTF. Csinálnak egy jó kis fantomlikviditást bárhol ahol akarnak, és annyiszor ahányszor akarnak. De van, hogy csak tized vagy ezred másodpercre teszik be a megbízásokat, hogy lássa egyik algoritmus a másik algoritmus reakcióját. Pontosan tudom miről beszélek, mert ezeket élesben láttam és tapasztaltam a saját szememmel.Algoritmusok harcolnak egymás ellen! Helló Mátrix. Ja, ez manipuláció? Igen, az.
Kutass az emlékeidben. A forex nem szabályozott piac. Emlékszel biztos erre.Ma a stopjaidat nem egy elavult HFT veszi ki, hanem AI hálózatok által vezérelt algoritmusok.
Ebből következik, hogy minden megváltozik. A mai AI rendszerek képesek tanulni, manipulálni és a piacon található stratégiákból mintázatokat felismerni, majd azokat ellen stratégiaként felhasználni.És ez az egész folyamat minden mozgást, minden stratégiát képes megváltoztatni. Bármikor!No, de nem akarok a technikai részletekbe belefulladni, szóval....

Nem a trend tűnt el.

Talán csak ritkább lett. És sokkal sikamlósabb, amit nehezebb megfogni. Ezt fontosnak tartom különválasztani.
Nem gondolom, hogy a forex piac elvesztette volna az összes lehetőségét. Nem gondolom, hogy már nincs edge.Azt gondolom, hogy az előnyök egy része máshol van mint korábban. Lehet, hogy egy régi trendkövető rendszer, amely korábban a napok nagyobb részében talált megfelelő környezetet, ma már csak bizonyos piaci rezsimekben működik.Lehet, hogy a régi edge még mindig ott van. Csak már nem 70-80%-ban találkozol vele. Hanem 10-20%-ban.És ez teljesen más kereskedési üzleti modell.

Én ezért változtattam

Nem azért, mert elvesztettem a hitemet a kereskedésben. Dehogy, még 20 év után is imádom minden percét a kereskedésnek, és úgy csillog a szemem ha erről kell beszélni mint kezdő koromban.
Nem azért változtatok, mert szerintem a forex már „nem működik”.
Húsz év után ennél sokkal egyszerűbben gondolkodom.

Ha valami megváltozik, nekem is változnom kell.

Ennyi.A forex rengeteget adott nekem.
Megtanított valószínűségekben gondolkodni, verhetetlen logikát és minta felismerési képességet adott,
és megtanultam rendszerszinten gondolkodni.Megtanított kockázatot kezelni.Megtanított elfogadni, hogy nem kell mindig igazamnak lennie.Sorolni lehetne reggelig, hogy mi mindent adott.És megtanított még valamire, amit talán a legfontosabbnak tartok:

A piacnak nem kötelessége ugyanúgy működnie ma, mint tegnap.
Ha a környezet megváltozik, nem a piactól kell elvárnom,
hogy alkalmazkodjon hozzám. Nekem kell alkalmazkodnom!

Összefoglalva a lényeget:

Kiemelem újra, hogy ez nem azt jelenti, hogy a forexen egyáltalán nem lehet pénzt keresni. Hogyne lehetne, sokan teszik ezt nap mint nap. Számomra ez az egész azt jelenti, hogy a napon belüli forex day trade-re szánt idő, fókusz és energia már egyszerűen nem hozza azt a hatékonyságot és profitot, amit elvárok magamtól.
Arról nem is beszélve, hogy a stressz faktora számomra már nem elfogadható.

Profi kereskedőként az a dolgom, hogy a tőkémet és a drága időmet oda vigyem, ahol a legnagyobb a matematikai előny.

És persze ahol a legtöbb zsetont lehet leakasztani.Ezért hoztam meg ezt a stratégiai és racionális döntést:
ideiglenesen vagy véglegesen – ezt az idő és az eredmények alakulása majd eldönti – elengedem a forex day trade-et, és átcsoportosítom az erőforrásaimat.

Merre tovább?

Az új (régi) irányom az USA opciós piaca. Miért? (részletesen hosszú lenne így csak pár gondolat)1. Kezdő koromban 20 éve is ezzel kezdtem. Igaz akkor még nem sok sikerrel.
Ma már más szinten van a tudásom és az elmúlt 20 évben is folyamatosan foglalkoztam a részvény piaccal, igaz nem masszívan day traderként. Természetesen az utóbbi időben nagyon erősen hozzá kellett tanulnom, hogy naprakész legyek mindenből újra. De aki a forexet túlélte az bármit túlél :)2. Tüske, false mozgás, likviditás vadászat nem lesz problémám többet.3. A profithoz nem kell pontosan eltalálnom az irányt egy algoritmizált, csapkodó környezetben, ahol másodpercenként írják újra a szabályokat.4. Ha nem csinál semmit a piac akkor is kereshetek pénzt.5. Ha mozog a piac akkor is csinálhatok pénzt.6. Az opciók világa lehetővé teszi, hogy akár az idő múlásával is pénzt keressek.7. Az opciós piacon akár én lehetek a kaszinó is, és nem a kiszolgáltatott játékos.

Gondolkodtam rajta, hogy írjak-e konkrét példát, példákat, de ez sokkal összetettebb, mint hogy ezen sorokban leírható lenne. És ennek az oldalnak most nem is ez a célja. De ki tudja mit hoz az élet...

Mit jelent ez az oktatásra és a közösségre nézve?

Mindig az volt az alapelvem, hogy csak és kizárólag olyan dolgot tanítok, amit én magam is éles számlán kereskedem nap mint nap. Mivel a forex day trade nem lesz része az életemnek a közeljövőben, így forex stratégia képzések sem várhatóak mostanában.

Mi a helyzet a stratégiákkal?

Használhatod őket továbbra is. Ha neked megvannak, és bármikor segítség kell továbbra is számíthatsz rám. Több visszajelzés is van, akik például fixen a Hard Trenddel kereskednek sikeresen. De úgy is mindent egy dolog dönt el. A saját tapasztalatod és eredményeid.Amit leírtam az az én nézőpontom és valóságom. (Egyébként ez összevág a nemzetközi trader közösség tapasztalataival is. Sokan panaszkodnak, hogy megváltoztak a dolgok...)De nem számít, hogy én mit gondolok. Csak az, amit te ott tapasztalsz az asztalnál. Ha azt látod, minden fasza és működik valami, bármi is legyen az, nyomjad. Ne állj meg. Használd amíg van benne előny.Köszönöm az eddigi elképesztő közös éveket a devizapiacon. Nem tűnök el, a chartok előtt maradok – csak egy másik asztalnál.A pénz soha nem alszik, csak most máshova megy...Üdv
Krisztián